《華爾街日報》的分析顯示，中國目前牽頭的風險融資規(guī)模約是2013年的15倍，而美國在這段時間只增加了一倍左右。
迄今為止，大多數(shù)由中資牽頭的投資都流向了中國公司。但也有資金流向了印度、東南亞等海外市場。
“資金將首先流入中國技術、中國業(yè)務模式和中國資本可以產(chǎn)生更大影響力的鄰近市場。”
中國風投市場的崛起，同時“意味著風投市場正從單一中心轉(zhuǎn)向雙寡頭”。
本文由騰訊科技翻譯自華爾街日報，原標題：Silicon Valley Powered American Tech Dominance—Now It Has a Challenger
硅谷長期以來一直是無可爭議的風險資本之王，但現(xiàn)如今亞洲已能夠與其平分秋色。
10年前，因為美國投資者投資的風投公司多數(shù)位于美國，也讓全球近四分之三的創(chuàng)新型高科技初創(chuàng)公司和年輕公司的融資都在美國進行。
1992年至2017年全球風投變化情況
根據(jù)《華爾街日報》對風險融資數(shù)據(jù)的獨家分析，當前主要來自中國的風險投資帶動融資總額飆升，并更改了風投行業(yè)的格局。私募市場數(shù)據(jù)追蹤機構Dow Jones Venture Source提供的數(shù)據(jù)顯示，去年亞洲投資者對初創(chuàng)公司的投資幾乎與美國投資者相當，前者占全球1540億美元創(chuàng)紀錄的風險投資額的40%，后者占44%。就在10年之前，來自亞洲的風險投資額尚不足全球風險投資總額的5%。
以初創(chuàng)企業(yè)為對象的投資潮預示著，從人工智能到自動駕駛汽車，掌控世界科技創(chuàng)新及其經(jīng)濟果實的主體將會發(fā)生變化。
創(chuàng)新工場創(chuàng)始人李開復說，從資金和專業(yè)技能來看，硅谷過去曾在科技創(chuàng)業(yè)者眼中是當之無愧的領先者，中國風投市場的崛起“意味著風投市場正從單一中心轉(zhuǎn)向雙寡頭”。李開復曾先后在微軟和谷歌中國子公司擔任主管，2009年在北京成立了風險投資公司創(chuàng)新工場。
1992年至2017年按來源地劃分的風險投資額所占總投資額的比例
VentureSource的數(shù)據(jù)顯示，美國投資人依舊是全球風險資本的最大單一來源，美國的風投交易數(shù)量仍超過其他地區(qū)，占到全球風險投資交易總量的近一半。美國依舊是創(chuàng)新的重要推動力，中國許多大規(guī)模的投資案例仍是在山寨美國的技術。對初創(chuàng)公司而言，來自亞洲的風投資金的大幅增加，讓他們有更多的資金投入到新技術當中。
這場浪潮也讓亞洲投資者在西方公司覬覦的市場上贏得了市場份額，但也引發(fā)了對國家安全的顧慮。美國政府就對中國在人工智能等主要技術領域的進步越來越感到不安。
來自東方的風險資本規(guī)模的不斷擴大“對創(chuàng)新活動起到巨大的推動作用，”哈佛商學院教授、風投專家約什-勒納（Josh Lerner）說。“如果你認為成為發(fā)明創(chuàng)造的核心地能提高國內(nèi)生產(chǎn)總值等等，那這就意味著美國競爭優(yōu)勢正在不斷變?nèi)酢！?
雖然日本的軟銀是亞洲最大的投資者之一，該公司借助來自中東的資金創(chuàng)辦了全球最大的科技投資基金，但影響最大的還是中國的投資活動。
如果中美開打貿(mào)易戰(zhàn)，有可能打擊風險融資和整體投資。但由于截至目前關稅主要涉及汽車、化學品和玉米等工業(yè)或農(nóng)業(yè)出口，還不太可能對絕大多數(shù)的初創(chuàng)公司產(chǎn)生顯著的直接影響。
VentureSource提供的數(shù)據(jù)顯示，中國目前制造獨角獸公司的速度與美國幾乎相同。這些獨角獸公司吸引了來自騰訊、阿里巴巴集團等互聯(lián)網(wǎng)巨頭，以及過去幾年間每年都能夠募集到數(shù)十億美元的上千家國內(nèi)風投公司的資金。
2017年風險投資的流動情況
《華爾街日報》的分析顯示，中國目前牽頭的風險融資規(guī)模約是2013年的15倍，增速超過美國牽頭的融資，后者在這段時間增加了一倍左右。迄今為止，大多數(shù)由中資牽頭的投資都流向了中國自己的公司。這些公司中的許多都是中國家喻戶曉的公司，在中國市場上擁有大量客戶，但在其他地區(qū)幾乎無人知曉，其中就包括類似于餐廳點評網(wǎng)站Yelp的美團點評。
國內(nèi)市場增長速度放緩及競爭激烈，推動著中國的科技公司開始著眼于海外市場。《華爾街日報》的分析發(fā)現(xiàn)，去年由中資公司牽頭的境外風投金額較上年增長了一倍以上。
在為印度企業(yè)提供資金的競爭，中日兩國投資者紛紛涌入該國，比美國金融投資者向世界第二人口大國投入更多的風險資金。
原摩根大通亞太區(qū)投行主席、阿里巴巴集團投資的電動汽車初創(chuàng)企業(yè)小鵬汽車副董事長兼總裁顧宏地表示，許多中國科技公司“已到關鍵階段，單是中國市場不足以支持其業(yè)務和估值。”顧宏地認為，“資金將首先流入中國技術、中國業(yè)務模式和中國資本可以產(chǎn)生更大影響力的鄰近市場。”
印度最大的電子支付公司之一Paytm的首席財務官瑪?shù)潞?德奧拉（Madhur Deora）表示，該公司在2015年融資時選擇與阿里巴巴集團關聯(lián)公司螞蟻金服，而不是美國投資人進行接觸的原因，是因為“中國的移動互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新遙遙領先于美國。”消息人士透露，螞蟻金服當前正籌備進行新一輪90億美元的融資，對公司的估值接近1500億美元。
螞蟻金服和阿里巴巴集團最終對Paytm的母公司One97 Communications總計投入約8億美元資金，軟銀在隨后一輪的融資中對Paytm母公司又投入14億美元。消息人士稱，上述三家公司成為One97 Communications的最大投資者，都獲得了董事會席位。德奧拉表示，該公司沒有“重量級”的美國投資人。最近，軟銀又牽頭對Paytm的在線商城業(yè)務投入4.45億美元。
中美風險投資加大對人工智能的投資力度
中國推動新技術發(fā)展的舉措令許多美國人感到擔憂的原因之一，是與大多數(shù)西方風險投資追求良好的回報這一目的不同，許多中國投資都是受到戰(zhàn)略利益驅(qū)動，其中一些似乎是受政府影響。
中國正大力推進半導體和人工智能產(chǎn)業(yè)。中國政府為半導體產(chǎn)業(yè)提供了數(shù)十億美元的公共資金。去年7月，中國政府制定了2030年前在人工智能領域達到全球領先水平的目標。專家們稱，中國政府和地方政府也在投資私人風投基金，政府的興趣引發(fā)了一波初創(chuàng)企業(yè)風投熱潮。
中國的風險投資項目包括對人臉識別公司北京曠視科技有限公司(Megvii Technology Inc.)等公司的投資等。曠視科技與金融公司合作，在貸款審批時系統(tǒng)可將人臉掃描數(shù)據(jù)與數(shù)據(jù)庫進行匹配。該公司還在監(jiān)控系統(tǒng)方面為中國警方提供幫助。
VentureSource的數(shù)據(jù)顯示，美國投資人去年對人工智能初創(chuàng)公司的投資仍然比中國多，去年在該領域牽頭了40億美元的融資，為上一年的兩倍。中國投資人去年牽頭了約25億美元的人工智能風險投資，而在幾年前中國投資人在該領域的投資規(guī)模還不到1億美元。
騰訊表示，該公司專注于對擁有領先技術或技術研究的公司，以及高增長市場中的領先企業(yè)進行投資，“從而實現(xiàn)共享騰訊經(jīng)驗，并為建設互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)體系做出貢獻。”
阿里巴巴集團執(zhí)行副主席蔡崇信去年6月對投資人表示，阿里巴巴集團通過投資海外公司擴大服務范圍，并希望與阿里巴巴集團中的其他公司產(chǎn)生“化學反應”，從而“創(chuàng)造長期價值”。
李開復預測，未來5年至10年，中資科技公司將成為全球科技發(fā)展的領頭羊，與Alphabet旗下的谷歌和Facebook等大公司在非英語國家和西歐市場爭奪主導地位。“全球剩下的所有地方基本都將是美國和中國角逐的區(qū)域。美國的做法是打造更好的產(chǎn)品來贏得所有國家，而中國的做法是為當?shù)睾献骰锇樘峁┵Y金打敗美國公司。”
